Axia antecipa vendas de energia para 2027 diante da queda dos preços

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A Axia Energia antecipou contratos de venda de energia para 2027, aproveitando janelas de preço mais favoráveis antes de novas quedas no mercado. A informação foi apresentada pela companhia em teleconferência com acionistas sobre os resultados do terceiro trimestre de 2026, realizada em 5 de novembro. No período, a empresa registrou lucro líquido de R$ 1,1 bilhão, revertendo prejuízo de R$ 5,5 bilhões um ano antes.

Antecipação de vendas e posicionamento regional

Segundo a empresa, os preços praticados para 2027 em novembro estavam ainda mais baixos do que os observados no terceiro trimestre de 2026. Rodrigo Limp, vice-presidente de Regulação, Institucional e Mercado da Axia, afirmou que a companhia realizou volume relevante de vendas para o Sudeste e para a região Norte, com foco especial no primeiro trimestre de 2027.

Limp declarou que a empresa considera ter posição bem definida, sobretudo no Sudeste, com disponibilidade maior no Norte e no Nordeste. O movimento de antecipação ocorre em um contexto de pressão sobre os preços, que o executivo atribuiu principalmente ao El Niño, com volumes elevados de chuva, especialmente nas bacias do Sul.

O vice-presidente ponderou que, por estarem no meio do período úmido, a incerteza ainda é grande e a volatilidade de preços é esperada. A declaração indica que a antecipação de contratos busca proteger o portfólio diante de um cenário hidrológico ainda indefinido.

Hidrologia, GSF e armazenamento

A hidrologia abundante ligada ao El Niño pressionou os preços, mas elevou a geração hidrelétrica e o fator de ajuste do Mecanismo de Realocação de Energia (GSF) da Axia no terceiro trimestre de 2026. Eduardo Haiama, vice-presidente Financeiro e de Relações com Investidores, disse que o GSF, que no ano anterior havia atingido 65%, chegou agora a 77%.

Segundo a Axia, a energia armazenada passou de 55,5% no terceiro trimestre de 2025 para 61,3% ao fim de setembro. O GSF é um mecanismo do setor elétrico que ajusta a energia assegurada das usinas hidrelétricas em função da geração efetiva; sua elevação tem efeito direto sobre a receita dos geradores hidráulicos.

Principais indicadores e variações

No terceiro trimestre de 2026, a Axia registrou lucro líquido de R$ 1,1 bilhão, revertendo prejuízo de R$ 5,5 bilhões um ano antes. O Ebitda foi de R$ 3,8 bilhões, revertendo Ebitda negativo de R$ 1,5 bilhão no mesmo período de 2025.

• Energia vendida no ambiente de contratação regulada: 7,5 TWh, queda de 5,8% na base anual.
• Energia vendida no mercado livre: 15,7 TWh, queda de 4,5%.
• Energia vendida em cotas: 3 TWh.
• Venda total no trimestre: 26,1 TWh, redução de 11,2% em um ano.
• Preço médio no ambiente regulado: R$ 228,78/MWh; no mercado livre: R$ 195,60/MWh.
• Margem de contribuição da geração para mercado livre e mercado de curto prazo: R$ 2 bilhões, contra R$ 1,7 bilhão no terceiro trimestre de 2025.
• Receita operacional líquida: R$ 10 bilhões, em linha com o ano anterior.
• Receita bruta: R$ 11,8 bilhões, alta de 0,8%.
• Receita anual permitida (RAP) no segmento de transmissão: R$ 17,9 bilhões, alta de 7,3% em um ano.
• Ebitda da geração: R$ 6,7 bilhões, em linha com um ano antes.
• Ebitda da transmissão: R$ 4,9 bilhões, acima dos R$ 4,7 bilhões do terceiro trimestre de 2025.
• Ebitda de outros segmentos: R$ 157 milhões, contra R$ 171 milhões um ano antes.

A Axia informou ainda aumento nas vendas ao consumidor final no último trimestre.

Fatores que influenciam o cenário

Além da hidrologia, a companhia destacou dois eventos climáticos severos ocorridos em agosto e setembro deste ano no Sul do país. Haiama disse que, nos últimos dez anos, 92 torres foram atingidas no Rio Grande do Sul, e só nesses dois meses foram 83. A empresa ressaltou a importância de investimentos em tecnologia para aumentar a resiliência dos ativos diante de eventos climáticos extremos.

O presidente da Axia, Ivan Monteiro, declarou que espera ganhos operacionais relevantes com o uso de inteligência artificial em diferentes processos da companhia.

Impactos para os agentes do setor elétrico

Para comercializadoras, geradores e consumidores livres, o movimento da Axia ilustra como a expectativa de queda nos preços de energia pode antecipar decisões de contratação. A antecipação de vendas para 2027, com foco no primeiro trimestre, sinaliza que a companhia buscou travar preços antes de um possível aprofundamento da queda, preservando a margem de contribuição da geração, que subiu de R$ 1,7 bilhão para R$ 2 bilhões na comparação anual.

A queda de 4,5% na energia vendida no mercado livre, para 15,7 TWh, e o preço médio de R$ 195,60/MWh nesse ambiente indicam que o volume e o preço praticados afetam diretamente a receita das comercializadoras e dos geradores expostos ao mercado livre. A elevação do GSF para 77% também altera a base de energia assegurada dos ativos hidráulicos, o que repercute na gestão de portfólio e na exposição energética.

Perspectivas e riscos

A empresa pondera que a incerteza permanece elevada por estar no meio do período úmido, o que mantém a volatilidade de preços como fator esperado. A antecipação de vendas para 2027 não elimina o risco de novas quedas nos preços, mas reduz a exposição a janelas menos favoráveis. No segmento de transmissão, a RAP de R$ 17,9 bilhões e o Ebitda de R$ 4,9 bilhões reforçam a contribuição dessa área para o resultado consolidado.

Os eventos climáticos severos no Sul e a necessidade de investimentos em resiliência dos ativos configuram riscos operacionais adicionais, enquanto o uso de inteligência artificial é apontado pela companhia como fonte de ganhos operacionais, sem detalhamento de valores ou prazos.

Conclusão técnica

O terceiro trimestre de 2026 mostra uma Axia que reverteu o prejuízo do ano anterior e buscou antecipar vendas de energia para 2027 diante de preços em queda. A combinação de hidrologia abundante, GSF mais alto e armazenamento em 61,3% sustenta a leitura de que o cenário de preços segue pressionado, com volatilidade esperada ao longo do período úmido. Para os agentes do mercado livre, o caso reforça a importância de acompanhar preços realizados, curvas futuras e indicadores hidrológicos na estruturação de contratos e na gestão de riscos.

Fontes consultadas

Informações apresentadas pela Axia Energia em teleconferência com acionistas sobre os resultados do terceiro trimestre de 2026, realizada em 5 de novembro, conforme divulgado pela MegaWhat.

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Fonte: megawhat.uol.com.br

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